2025年，对英飞凌而言，不仅是凭借MCU全球市占率登顶而载入史册的一年，更是其在行业周期性波动中，主动实施结构性转型、重构发展逻辑的关键一年。
11月12日，这家“世界第一MCU厂商”发布了年度财务报告，引起广泛关注。
看似“平淡”的数据，一条“V型”业绩曲线，其实正悄然揭示这家巨头从“被动跟随”到“主动定义”、从“销售器件”到“输出系统”的蜕变。
2025财年，英飞凌实现营收146.62亿欧元，同比小幅下滑2%。若将时间轴展开，一条清晰的“V型”轨迹浮出水面。
图/英飞凌官网
上半年，半导体行业逆风凛冽。受全球库存调整与需求疲软影响，英飞凌营收70.14亿欧元，同比下滑4%；分部利润从15.38亿欧元骤降至11.74亿欧元，跌幅达24%。
转折发生在第三季度。当季营收环比增长3%，利润环比提升11%。
而财报中一句说明透露了关键信息：“假设美元汇率保持不变，营收增长本应达到9%”。这意味着，剔除汇率干扰，其业务复苏的动能远比表面数据更加强劲。
到第四季度，业绩复苏的趋势更加明显。英飞凌当季营收环比增长6%至39.43亿欧元，且四大业务部门首次同步实现增长。
然而真正值得深思的并非浮于表面的业绩波动，而是驱动这种波动背后的力量。
这种“下半场逆转”究竟是周期性反弹，还是增长引擎切换的前兆?答案隐藏在各部门表现的分化与公司的战略取舍中。 图/英飞凌官网 左右滑动即可查看
· 电动汽车部门是英飞凌最大的业务板块，上半年该部门营收下滑6%，但到第四季度已实现环比3%的增长，利润率从第三季度的19.8%显著提升至22.4%。
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